Obbligazioni, l’aumento dei rendimenti prefigura un rincaro delle commodity

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A cura di David Donora, Head of Commodities, Columbia Threadneedle Investments Ci è voluto tempo, ma gli investitori si stanno abituando all’idea che i rendimenti obbligazionari globali sono in aumento. Ciò ha provocato una raffica di analisi sulla possibile reazione dei mercati azionari e del reddito fisso al repricing delle obbligazioni. Una minore attenzione è stata rivolta al potenziale...

Guerra commerciale, attenzione alla componente bond dei portafogli

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A cura di Pictet AM Di seguito gli aggiornamenti sulla strategia di investimento del mese MACRO A marzo i mercati vivono nuove preoccupazioni tra timori risvegliati di una guerra commerciale con la Cina, con conseguenti implicazioni negative su crescita, e lo scandalo che ha coinvolto Facebook. La FED, visti i dati solidi su occupazione e inflazione, dovrebbe essere un po’ più aggressiva nei...

Sfruttare le opportunità “relative value”

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Di Matteo Genrmano, Head of Multi-Asset, Amundi Global Investment Il nostro scenario di base continua a prevedere una ripresa sincronizzata alimentata dai consumi solidi e dal rafforzamento della crescita delle spese in conto capitale. Nel 2019 la crescita del prodotto interno lordo dovrebbe rimanere al di sopra del potenziale (nella maggior parte dei paesi), ma probabilmente rallenterà leggermente...

Temporali d’aprile

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A cura di Dws Le rappresaglie incrociate a colpi di dazi tra Stati Uniti e Cina hanno innervosito le borse. Il temporale di queste vertenze commerciali si stava addensando da tempo, forse alimentato dalla convinzione (errata) che la globalizzazione stesse perdendo forza. In gran parte si tratta di un problema politico, non solo interno ma anche internazionale, come accade sovente nelle contese commerciali...

Politiche di Trump: l’asset allocation di Ubs

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a cura di Ubs In alcuni scenari, le politiche commerciali di Trump potrebbero generare esiti negativi per i mercati finanziari. Attribuiamo una probabilità del 20-30% allo scoppio di una guerra commerciale. Tuttavia, non si possono neanche escludere eventuali esiti positivi, come i progressi sul fronte del dialogo con la Corea del Nord e/o una maggiore cooperazione nell’ambito del commercio globale. In...

Volatilità e correlazioni aumentano, come mantenere un’asset allocation bilanciata?

volatilità montagne russe
a cura di Erik Knutzen, Chief Investment Officer – Multi-Asset Class Neuberger Berman La volatilità è di nuovo tra noi. Uno dei temi principali di cui avevamo parlato all’inizio dell’anno era il ritorno della volatilità a livelli più consoni all’attuale stadio del ciclo economico, dopo un periodo di livelli eccezionalmente bassi. In tutto il 2017, l’S&P 500 ha registrato oscillazioni...

Università di Pavia vince CFA Research Challenge Italy 2018

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L’Università degli Studi di Pavia vince la finale italiana della CFA Research Challenge 2018, competizione mondiale di finanza targata CFA Institute e promossa nel nostro Paese da FactSet, Fidelity International e PwC. Sotto la guida del prof. Dennis Montagna, CFA, e del mentor Barbara Valbuzzi, CFA, gli studenti Caterina Cavaliere, Daniel Zanin, Antonio Graus, Fabiola Cofini e Paolo Pagnottoni...

L’asset allocation di Ubs per marzo

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A cura di Ubs Wealth Management La recente correzione del mercato azionario, innescata dai timori di aumento dell’inflazione e dei tassi d’interesse negli Stati Uniti e aggravata da fattori tecnici, ha bruciato parte dei robusti guadagni registrati a gennaio. Manteniamo un orientamento positivo nei confronti delle azioni globali, dato che il contesto economico rimane solido. Gli indicatori anticipatori,...

Le prospettive sui mercato a sei mesi di Ubs

mondo soldi
A cura di Ubs La recente correzione del mercato azionario, innescata dai timori di aumento dell’inflazione e dei tassi d’interesse negli Stati Uniti e aggravata da fattori tecnici, ha bruciato parte dei robusti guadagni registrati a gennaio. Manteniamo un orientamento positivo nei confronti delle azioni globali, dato che il contesto economico rimane solido. Gli indicatori anticipatori, tra cui...

Rimaniamo long di azionario: la view di State Street Global Advisors

dividendi azioni
“Siamo ancora in una fase di turbolenza guidata per ora solo da aspetti tecnici ma non fondamentali. Tuttavia occorre mantenere una certa prudenza: gli investimenti sui risk asset possono così essere facilmente protetti con opzioni oppure con posizioni, per quanto riguarda l’azionario Usa, sui Treasury a 10 o 30 anni”. Così Gaurav Mallik, Global Head of Equity Portfolio Strategists di SSGA,...

Volatilità banco di prova per le politiche monetarie

volatilità montagne russe
A cura di Degroof Petercam AM Il quadro macro Il recente aumento della volatilità dimostra che la sfida principale per i prossimi anni sarà quella di fare a meno del prolungato sostegno monetario senza ostacolare la crescita economica e sconvolgere troppo la psicologia del mercato. Le vendite cospicue a livello globale confermano l’importanza della psicologia del mercato dopo un lungo periodo...

Prevale la cautela: la view di Pictet

tempesta rischio barometro risk
A cura di Pictet Am Le azioni globali hanno salutato il nuovo anno su di una nota vivace, crescendo di oltre il 5% solo a gennaio, mese in cui molte borse hanno toccato livelli massimi. L’imponenza del rally, e la simultanea impennata dei rendimenti dei Treasury USA e dei Bund tedeschi comportano un potenziale di rialzo limitato per i mercati azionari nei prossimi mesi. Per questo motivo abbiamo...

Flessibilità e meno rischi: i temi per il 2018

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A cura di Ryan P Blute, Responsabile Global Wealth Management EMEA, Pimco Mantenere la flessibilità e ridurre il rischio sono tra le priorità degli investitori europei nel 2018. Il team europeo di global wealth management di PIMCO ha di recente condotto una serie di interviste tra gli intermediari finanziari di tutta Europa. Basandoci sulle risposte fornite da 70 investitori, tra cui consulenti,...

Pictet AM: “L’attuale correzione è un’opportunità di acquisto”

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Di A. Delitala, Head of Investment Advisory, e M. Piersimoni, Portfolio Manager di Pictet AM Macro La seconda metà di gennaio è stata caratterizzata e segnata dalla violenta risalita dei rendimenti sui mercati obbligazionari globali. In un contesto macroeconomico di crescita robusta e sincronizzata i timori che pressioni inflazioniste possano indurre le banche centrali ad accelerare il sentiero dei...

Repricing del rischio, non dei fondamentali

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A cura di Alessandro Tentori, Chief Investment Officer di Axa IM Italia Dopo un ottimo inizio anno i mercati finanziari globali hanno innescato una fase di rapida correzione. Nel giro di una settimana, i maggiori indici azionari hanno dilapidato il consistente patrimonio accumulato durante le prime quattro settimane del 2018. Vediamo di individuarne le cause e se possibile gli effetti a livello...