Da SocGen i primi certificati Express Plus+ su valute emergenti

Societe Generale conferma la sua forte attenzione verso i prodotti d’investimento con Effetto PLUS+, dotati cioè di un meccanismo esclusivo di SG, in grado di attenuare le perdite a scadenza in caso di andamento avverso del sottostante.
Dopo il lancio a febbraio dei Cash Collect con Effetto PLUS+ sulle valute emergenti, a partire dal 17 maggio Societe Generale ha quotato su Euro TLX i primi 4 certificati di tipo Express con Effetto PLUS+. I nuovi strumenti hanno come sottostante un tasso di cambio Euro / Valuta Emergente, dove la Valuta Emergente è rappresentata dalla Lira Turca, dal Rand Sudafricano, dal Real Brasiliano e dal Peso Messicano.
Questi Certificati, con una durata massima di 3 anni, prevedono una protezione condizionale del capitale a scadenza ed un obiettivo di potenziale rendimento lordo annuo che va dal 9% al 15%, a seconda del sottostante.
Di seguito le principali caratteristiche dei nuovi SG Express PLUS+:

  • La possibilità di liquidazione anticipata su base mensile dopo i primi 6 mesi;
  • Un premio mensile condizionale, compreso tra 0,75% e 1,25% in base al sottostante
  • Una soglia di deprezzamento sul tasso di cambio Euro/Valuta Emergente, fissata tra il 30% e il 50% a seconda del sottostante, entro la quale il prodotto prevede una protezione del Valore Nominale a scadenza;

 
L’Effetto PLUS+, offerto solo dai certificati di SG, consente a scadenza un meccanismo innovativo di protezione che attenua le perdite in caso di deprezzamento del tasso di cambio sottostante oltre la soglia prefissata.
Come funzionano i nuovi SG Express PLUS+. Per i primi cinque mesi di vita, i premi mensili vengono memorizzati. Dal sesto mese di vita i certificati prevedono, con cadenza mensile, delle date di osservazione che porteranno l’investitore a trovarsi di fronte a due possibili situazioni:

  • La Valuta Emergente si è apprezzata rispetto all’Euro (ovvero il fixing del tasso di cambio Euro / Valuta Emergente è inferiore o uguale al fixing alla Data di Valutazione iniziale): in questo caso il certificato viene liquidato anticipatamente e all’investitore è corrisposto il 100% del Valore Nominale a cui si aggiungono tutti i premi mensili memorizzati (a seconda del sottostante, compresi tra 0,75% e 1,25%) relativi ai mesi trascorsi dall’emissione del certificato.
  • In caso contrario, il certificato non viene liquidato anticipatamente e non riconosce il premio, che viene però memorizzato.

A scadenza, nel caso in cui il certificato non sia stato liquidato in anticipo, possono verificarsi diversi scenari:

  • la Valuta Emergente si è apprezzata rispetto all’Euro (ovvero il fixing del tasso di cambio Euro / Valuta Emergente è inferiore o uguale al fixing alla Data di Valutazione iniziale); in questo caso l’investitore riceve il 100% del Valore Nominale oltre a tutti i premi mensili memorizzati;
  • la Valuta Emergente si è deprezzata rispetto all’Euro ma non oltre la soglia di deprezzamento (ovvero il fixing del tasso di cambio Euro / Valuta Emergente è inferiore o uguale alla somma tra il 100% e la soglia di deprezzamento rispetto al fixing della Data di Valutazione iniziale); in questo caso  l’investitore beneficia della protezione condizionata e riceve il 100% del Valore Nominale;
  • se invece la Valuta Emergente si è deprezzata rispetto all’Euro oltre la soglia di deprezzamento prefissata, si attiva l’Effetto PLUS+, che permette all’investitore di registrare una perdita attenuata sul Valore Nominale, pari al deprezzamento della Valuta Emergente nei confronti dell’Euro solo per la parte eccedente la soglia. Prendendo ad esempio il certificato Express PLUS+ sulla Lira Turca, che prevede una soglia di deprezzamento al 50%, se alla Data di Valutazione finale la Lira Turca si è deprezzata del 51%, l’investitore registrerà una perdita sul Valore Nominale di solo l’1% con un rimborso, quindi, del 99% del Valore Nominale. Differentemente, la scelta di un tradizionale certificato Express avrebbe portato a una perdita del 51%.

Vincenzo Saccente, Co-Head Public Distribution di Societe Generale in Italia, ha commentato: “Questi nuovi certificati nascono dall’esperienza positiva già messa a frutto con i Cash Collect PLUS+ che si sono dimostrati particolarmente efficaci sia in termini di struttura cedolare che di performance. Questi certificati permettono di accedere ad asset class interessanti, come quella dei tassi di cambio Euro / Valute Emergenti, potendo contare su un innovativo meccanismo di protezione, fornito dall’Effetto PLUS+.”

Nome Prodotto Sottostante ISIN Premio Mensile Condizionale Soglia di deprezzamento Strike
Certificate Express PLUS+ sulla Lira Turca EUR / TRY XS1542080111 1,25% 50% 3,9006
Certificate Express PLUS+ sul Rand Sudafricano EUR / ZAR XS1542080897 0,85% 40% 14,5631
Certificate Express PLUS+ sul Real Brasiliano EUR / BRL XS1542080467 0,85% 40% 3,42983212
Certificate Express PLUS+ sul Peso Messicano EUR / MXN XS1542081275 0,75% 30% 20,59149092

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