Nella riunione odierna la BCE ha mantenuto invariata la propria politica, in linea con le aspettative. Dopo l’annuncio del TLTRO, accompagnato da un chiaro messaggio accomodante nell’ultima riunione, la BCE è ancora una volta in modalità “wait and see”.
“Nell’ultimo mese, i dati sono stati alquanto eterogenei, con una debolezza ancora concentrata nelle parti del settore manifatturiero esposte esternamente, mentre l’attività legata ai servizi e i settori più esposti a livello domestico hanno continuato a mostrare resistenza – spiega Anna Stupnytska, Head of Global Macro and Investment Strategy Fidelity International – In caso di un ulteriore significativo deterioramento dei dati, la BCE dovrà prendere importanti decisioni, con il controllo della curva dei rendimenti e il QE sul menu – ma per ora questo rimane improbabile. Il nostro scenario di base è che il ritmo di crescita si stabilizzerà e riprenderà modestamente nel corso dell’anno, anche se è probabilmente troppo presto per dichiarare che è tutto chiaro sull’attuale rallentamento. Con il miglioramento delle prospettive di crescita e di inflazione nei prossimi mesi, la BCE comincerà probabilmente a considerare l’ipotesi di un ritorno a zero dei tassi di crescita – ma questa è una storia per il 2020.”