Societe Generale, banca leader in Italia nel mercato degli strumenti quotati, ha lanciato sul mercato su EuroTLX due nuovi certificati Cash Collect PLUS+ che consentono di investire sul tasso di cambio tra l’Euro e la LiraTurca.
Le principali caratteristiche di questi prodotti, disponibili su EuroTLX a partire dal 22 novembre, sono:
- un premio condizionato distribuito su base mensile pari a 0.55% o 0.60% lordo a seconda del certificato considerato;
- effetto memoria sui premi;
- la possibilità di Liquidazione Anticipata ogni mese, dopo un anno dall’emissione, con una barriera di Liquidazione Anticipata che cresce mensilmente (+0.5% ogni mese) da 100% al mese 12 fino a 111.50% al mese 35;
- protezione condizionata a scadenza e meccanismo PLUS+.
Questi strumenti sono, quindi, caratterizzati da una Barriera di Liquidazione Anticipata crescente: dopo il primo anno, il Certificato potrà essere liquidato anticipatamente su base mensile, anche in caso di un lieve deprezzamento della Valuta Emergente rispetto all’Euro (la barriera di Liquidazione Anticipata parte da 100% e cresce mensilmente di +0.5% fino ad arrivare al 111.50% al mese 35).
Grazie al meccanismo PLUS+ di Societe Generale, qualora alla data di valutazione finale il tasso di cambio Euro / Lira Turca sia al di sopra della Barriera sul Capitale (deprezzamento della Lira Turca rispetto all’Euro), questi certificati Cash Collect PLUS+ subiranno una perdita espressa sul Valore Nominale pari alla differenza tra il tasso di cambio finale e la Barriera sul Capitale. Diversamente, per dei certificati Cash Collect tradizionali, la perdita corrisponderebbe alla differenza tra il livello finale e lo strike iniziale del sottostante, ovvero all’intero deprezzamento del sottostante dalla data di valutazione iniziale.
Come funzionano gli strumenti
Al termine di ogni mese l’investitore si troverà di fronte a due possibili scenari:
- il tasso di cambio Euro/Lira Turca è inferiore o uguale al 145% (per il certificato con ISIN XS2065468329), o al 140% (per il certificato con ISIN XS2065468162), del rispettivo valore Strike (Strike rilevato alla Data di Valutazione iniziale): in questo caso il certificato riconosce un premio lordo mensile pari rispettivamente a 0.55% ed a 0.60%, oltre agli eventuali premi non distribuiti in precedenza (effetto memoria)
- in caso contrario, il certificato non riconosce il premio, che viene “memorizzato”.
Inoltre, su base mensile, a partire dal termine del primo anno (16/11/2020), se la Valuta Emergente si è apprezzata (ovvero il tasso di cambio Euro / Lira Turca è inferiore o uguale al 100% del valore Strike) o si è deprezzata lievemente (nei limiti della relativa barriera di Liquidazione Anticipata) il certificato viene rimborsato anticipatamente e riconosce il 100% del Valore Nominale oltre al premio mensile e agli eventuali premi “memorizzati”.
Nel caso in cui il certificato non sia stato liquidato anticipatamente, alla Data di Valutazione Finale possono verificarsi due scenari alternativi:
- il tasso di cambio Euro / Lira Turca è inferiore o uguale al 145% (per il certificato con ISIN XS2065468329), o al 140% (per il certificato con ISIN XS2065468162), del rispettivo valore Strike (Strike rilevato alla Data di Valutazione iniziale): l’investitore beneficia della protezione condizionata del capitale e riceve il 100% del Valore Nominale, oltre al premio mensile con effetto memoria;
- in caso contrario, si applica il meccanismo PLUS+ e la perdita espressa sul Valore Nominale sarà pari alla percentuale dell’aumento del tasso di cambio Euro / Lira Turca (calcolata rispetto allo Strike) eccedente la Barriera sul Capitale. Per esempio, a fronte di un aumento del tasso di cambio Euro / Lira Turca del 41% alla data di valutazione finale (deprezzamento della Lira Turca nei confronti dell’Euro), il Cash Collect PLUS+ con ISIN XS2065468162, con barriera 140%, registrerà una perdita pari all’1% rispetto al Valore Nominale, con conseguente rimborso a scadenza del 99% del Valore Nominale (ovvero 990 Euro per ciascun certificato).