Obbligazione della settimana: Creval 2019

A maggio 2019 giungerà a scadenza il bond emesso quattro anni prima, a maggio 2015, dal Credito Valtellinese: una obbligazione a tasso fisso per un ammontare di 144 milioni di euro. L’Isin è IT0005177222. Si tratta di un bond senior quotato all’Hi-Mtf: il gruppo bancario, che è stato anche in trattative per una possibile fusione con la Popolare di Sondrio, secondo quanto comunicato in occasione dei risultati del primo trimestre 2018 ha un Common Equity Tier 1 al 14% e un total capital ratio al 15,5 per cento. Moody’s ha un rating “Ba3” con outlook positivo.

Il bond quota ora poco sotto il proprio valore nominale: ha un coupon dell’1,9% e una frequenza semestrale della cedola (13 maggio e 13 novembre). La penultima sarà pagata il prossimo 13 novembre, il rateo attuale è quindi di circa cinque mesi (su sei mesi). Per un holding period di circa sette mesi, il rendimento a scadenza, vista la quotazione inferiore al valore di rimborso, si attesta al 3,14 per cento. La ritenuta è del 26% sia sulle cedole sia sul capital gain.

Il lotto minimo negoziabile è di 1000 euro e il rimborso, al valore nominale, avverrà in un’unica soluzione a scadenza. Secondo la metodologia iScoring il bond è valutato”5-“, un valore inferiore sia alla media geografica (7-) sia settoriale (6+).

Grafico tratto da iScoring 
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RATING IMPLICITO: È una valutazione indipendente del merito di credito di un’emittente.

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